На мировых финансовых площадках продолжается активная раскачка котировок, рынки все еще лихорадит после заявления американского президента Дональда Трампа о повышении таможенных пошлин для большинства торговых партнеров США.
После вчерашнего ралли к 1,11 курс евро/доллар сегодня, 4 апреля, с утра просел до 1,0977, после чего скорректировался на 1,1072 (+0,16%). Биткоин, который в четверг проваливался до $81,8 тис. за одну монету в полдень пятницы подскочил на Binance к $84,62 тис., а после обеда отошел к $82,2 (-1,03%).
Цена золота на мировом рынке также продолжает ходить в разные стороны: сегодня в полдень проседала до $3079 за тройскую унцию (31,1 грамма), после обеда подскочила на $3140, а после скорректировалась на $3111 за тр.ун.
"Если говорить о паре евро/доллар, то вчера мы увидели движение в зону 1,11, которая была сильным уровнем с 2022 года. Думаю, там началась фиксация прибыли, что откинуло курс вниз. Возможно будет еще одна попытка. Но решающим будут геополитические и геоторговые решения, которые решат куда и в какие валюты пойдет капитал, плюс с какого региона начнется кризис", — описал настроения финансовый аналитики Андрей Шевчишин.
Что будет дальше с курсами валют и как это скажется на Украине?
Почему слабеет доллар?
Ослабление доллара пояснили снижением спроса на американскую валюту, падением фондовых рынков в США и других стран, которое было тотальным. А также негативными экономические ожидания в Штатах и монетарной политикой Федеральной резервной системы. Если раньше экономисты боялись снижения ставок ФРС, то на фоне торговой войны и ожиданий по росту инфляции, которую она будет провоцировать, убедились, что ставки не опустят.
"Доллар укреплялся из-за ФРС и ставки, которую вряд ли получится опустить. Но с такой политикой Штатов доллар как защитная гавань уже начинает вызывать вопросы. Сейчас все идет в кэш", — объяснил Шевчишин.
Эксперты считают, что торговая война, затеянная Трампом, ударит и по самим США, и регуляторам придется менять свою монетарную политику. Не снижать ставки, а поднимать их — чтобы бороться с инфляцией.
"В Соединенных Штатах повышение пошлин также выльется в увеличение инфляции, этого не избежать. И все же думаю, что США могут достичь роста собственного промышленного производства, экономики в целом. Не сразу, конечно, возможно уже через год. При этом новая американская администрация получит большее влияние и рычаги относительно зависимых экономик — прежде всего Китая и Мексики. А мировым финансовым регуляторам вероятно придется пересмотреть ближайшие планы по уменьшению ставок и монетарной политики в целом. При текущих инфляционных вызовах их следует не снижать, а подумать о повышении. Прежде всего, имею в виду Европейский Центробанк, ФРС США и, возможно, и Банк Англии", - считает председатель правления, акционер Юнекс Банка Иван Свитек.
При этом экономист Данил Монин говорит, что стоит ожидать "пересчета" курса доллар/евро.
"Пока евро растет и уже достиг 1,1-1,11 к доллару. По моему мнению, это связано с паническим выводом капитала отдельными компаниями в еврозону. Но в среднесрочной перспективе Европе после введения пошлин будет хуже, чем США, поэтому евро может резко обвалится", - считает он.
При этом финансисты ждут дальнейшей раскачки рынков, поскольку ожидают от Дональда Трампа новых договоренностей. Одними пошлинами он может не ограничиться.
"Следующий шаг администрации Трампа — это изменение торговых соглашений в пользу США. Если изменения баланса торговых тарифов между США и торговыми партнерами пойдут медленно, то тем, для кого пошлины больше, предложат купить "входной билет" на внутренний рынок США. Насколько мне известно, рассматривают два варианта "входного билета": покупка казначейских облигаций США на длительный срок с нулевой ставкой и (или) взыскание комиссии при выплатах по правительственным бумагам в портфелях центральных банков, владеющих американскими правительственными долговыми бумагами. Команда Трампа в последний месяц очень активно пыталась вести войну не со всем миром, а выборочно. Этот вариант оказался результативным, но очень медленным", - пишет экс-член Совета Нацбанка Виталий Шапран.
А еще напомним, что Штатам осталось чуть больше года до промежуточных выборов. Потому времени у новой администрации не так много.
"Они выбрали революционное развитие событий, предусматривающее развязывание глобальной торговой войны и охлаждение мировой экономики с повышением риска глобального кризиса. Развивающиеся рынки на глобальную рецессию реагируют более остро. Условно при падении ВВП в США на 1% ВВП Китая может упасть и на 5%. Поэтому сам факт введения Трампом тарифов должен обеспокоить торговых партнеров Соединенных Штатов, которые до этого уклонялись от переговоров. Помните, как 2-3 недели назад Канада и Мексика кичились, что введение тарифов против них будет иметь зеркальный ответ? Теперь от пересмотра договоренностей с США укрыться мало кому удастся из-за риска глобальной рецессии. Меседж администрации Трампа примерно таков: "либо мы садимся за стол переговоров, либо будет глобальный кризис", — подчеркнул Шапран.
Экономики Европы на этом фоне выглядят куда более уязвимой. Реальные контрмеры могут затянуться на 4-6 месяцев.
"Думаю, что экономика Евросоюза, из крупных, более уязвима для пошлин Трампа. Она ослаблена войной и санкциями, имеет более высокую безработицу и более слабый потребительский спрос, вынуждена наращивать военные бюджеты, что в условиях новых тарифов будет сделать сложнее. Однако текущее движение капитала из региона в регион также имеют место. И заявление европолитиков снизить размер вложений в США, сместив их в пользу ЕС тоже логичный. Введение встречных тарифов так же на повестке дня", - рассказал Андрей Шевчишин.
От чиновников ждут новых мер или даже финансовой поддержки. Но даже в этом случае не рассчитывают решить все проблемы, а надеются на их минимизацию.
"Главное сейчас просчитать эти потери и поддержать самые уязвимые отрасли экономики, но не слишком стимулировать развитие и поиск новых рынков сбыта. Даже при таких условиях можем увидеть в ЕС снижение промышленного производства, ВВП и увеличение инфляции. Но если подготовиться и сгруппироваться, то удастся уменьшить причиненный вред", - говорит Иван Свитек.
Что будет с валютами и золотом?
Экономический фон может продолжительное время оставаться негативным, даже если власти разных стран начнут предпринимать контрмеры в ответ на торговую войну Трампа.
"Сейчас мы остаемся в зоне турбулентности. Европа пойдет на переговоры со Штатами для того чтобы урегулировать вопросы. Если ничего не получится - увидим движение", - говорит Андрей Шевчишин.
Его коллеги также призывают привыкать к ростам/падениям ценных бумаг, курсов классических валют, котировок криптовалют. Это станет привычным явлением или даже нормой на какое-то время.
"Не стоит кричать и впадать в панику из-за расшатывания рынков. Сначала они будут реагировать на новости и производные заявления (информационный фон), затем на реальные действия властей по обе стороны океана, а еще позже — на конкретные действия или бездействие бизнеса, который затронут изменения. Нечего каждый раз нервничать по этому поводу, это будет происходить в любом случае. Лучше анализировать ситуацию и предполагать перемены. Некоторые могут и заработать на этом, как часто бывает", — считает Иван Свитек.
На это фоне эксперты не видят супернадежных активов, в которых удастся пересидеть турбулентность. Курсы доллара, евро, биткоина и других валют будут ходить ходуном в разные стороны.
"Доллар — опасно, евро — опасно, юань и рупия — опасно, все падает или в зоне риска. Где первым рванет, сложно сказать", - считает Андрей Шевчишин.
Более-менее безопасным в нестабильное время считаются инвестиции в золото, которое сегодня держалось на мировом рынке в районе $3111 тис. Здесь также возможны взлеты и падения, однако в целом аналитики рассчитывают на подорожание этого актива.
"Ближайший ориентир по росту цены золота — $3300 за тройскую унцию", — спрогнозировал Шевчишин.
Что будет с Украиной?
На украинский финансовый рынок мировые катаклизмы пока не повлияли. Курс доллара на межбанке снижался всю неделю, и после заявлений Дональда Трампа гривна только сильнее укрепилась. Торговля на Bloomberg в понедельник стартовала с 41,47 грн/$, а в пятницу закончилась на 41,13 грн/$. Официальный курс НБУ за неделю отошел с 41,4787 грн/$ до 41,1941 грн/$.
Впрочем, причины этого локальные, а не глобальные, и связаны с сезонными распродажами валюты.
В Украине идет посевная, аграрии сдают доллар на покупку топлива, удобрений, семян и прочего, и спрос на инвалюту небольшой. Объем торгов Bloomberg и близко не приближается к среднему значению в $200 млн, а 4 апреля упал вообще на $104 млн. Так что Нацбанку даже не приходится много валюты тратить из своего резерва.
В тоже время, если мировая торговая война будет нарастать, то, влияние, безусловно будет. Как минимум из-за пертурбаций в экономиках основных стран-торговых партнеров Украины. К которым относятся не США, а ЕС и Китай, по которым Трамп как раз и наносит основной удар.
